什么是公允价值最通俗的解释(公允价值大白话)

当我们翻开一份上市公司的财务报告，尤其是涉及到金融资产、投资性房地产或者企业并购时，一个词汇会频繁出现，那就是“公允价值”。对于许多初涉财务领域的朋友，或是正在备战各类财会金融职业考试的考生来说，这个概念听起来既专业又抽象。易搜职考网在多年的教学与研究过程中，始终致力于将这类复杂的专业术语，转化为学员能够轻松理解和掌握的通俗知识。今天，我们就来彻底拆解一下“公允价值”，让它从高高的理论神坛，走进我们日常的经济理解之中。

想象一下，你三年前在市中心买了一套房子用于投资，当时花了200万元，这在会计上叫做“历史成本”。今天，你因为工作调动需要紧急出售这套房子。你会以三年前的200万价格卖吗？显然不会。你会去了解同小区、同户型的房子现在挂牌价是多少，最近成交价又是多少。假设当前市场类似房子的普遍交易价格是300万元，那么这个300万，就非常接近于你这套房子在“今天”这个时间点的“公允价值”。它不是你当初付出的成本，也不是你个人期望的售价，而是当前市场上买卖双方普遍认可的一个公平价格。这就是公允价值最核心、最通俗的精神：在此时此刻，一个东西在公平交易中能值多少钱。

这是一个非常关键的问题。传统的历史成本会计就像一本“家庭开支记账本”，忠实记录你花了多少钱买来东西（资产），欠了别人多少钱（负债）。这种方法简单、客观、可验证。但是，在现代复杂多变的经济环境下，尤其是金融市场高度发达的今天，仅仅记录“过去花了多少钱”已经远远不够了。

例如，一家公司持有大量的上市公司股票。它当初买入这些股票可能只花了1000万（历史成本）。但到了年底编制财务报表时，这些股票的市价可能已经涨到了1500万，或者跌到了800万。如果报表上仍然只显示1000万的成本，那么报表的阅读者（投资者、债权人）就无法了解公司所持投资的真实市场价值，可能会做出错误的决策。公允价值计量就是为了解决这个问题而生，它要求公司定期（如每个季度、每年）按照当前的市场价格来调整这些资产的账面价值，使财务报表能够更“真实与公允”地反映企业“现在”的财务状况。易搜职考网提醒各位考生，理解会计计量属性从历史成本到公允价值的演进，是把握现代会计准则脉络的基础。

虽然我们有了通俗的理解，但为了专业上的严谨，我们仍需剖析其正式定义。通常，公允价值被定义为：市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

这个定义包含了几个至关重要的要素，理解了它们，你就掌握了公允价值的精髓：

• 市场参与者： 指的不是具体的某一家公司或某一个人，而是资产或负债主要市场（或最有利市场）中的买方和卖方，他们彼此独立，非关联方，并且具备合理的知识，有意愿也有能力进行交易。这意味着价格不是由内部人决定的，而是由“市场大众”决定的。
• 计量日： 就是“此时此刻”，即你需要确定价值的那个财务报表日期（如12月31日）。公允价值是时点概念，随着市场变化而波动。
• 有序交易： 指交易在计量日前已展开一段时间，为非强迫性的正常市场交易。它排除了一些特殊情况，比如破产清算时被迫进行的“跳楼大甩卖”价格。
• 脱手价格： 这是定义中的关键一点。公允价值是“出售资产所能收到的价格”（即卖出价），而不是“买入资产所需支付的价格”（即买入价）。它基于退出市场的视角，思考如果现在要卖掉这个资产，能收回多少钱。

知道了定义，接下来最实际的问题是：这个“公平价格”到底怎么得来？会计准则为此设计了一个“公允价值层级”，将获取价值的依据分为三个级别，优先级从高到低。这个层级是考试和应用中的重中之重，易搜职考网在辅导学员时通常会通过大量案例来强化这一概念。

第一层级：相同资产或负债在活跃市场上的报价（未经调整）

这是最可靠、最客观的公允价值证据。所谓“活跃市场”，是指交易频繁、价格信息随时可公开获取的市场。最典型的例子就是上市公司股票。
例如，贵州茅台的股票在上海证券交易所交易，其每一秒的成交价都是公开透明的。如果你公司持有贵州茅台的股票，那么在年末确定其公允价值时，直接采用证券交易所的收盘价即可。这是最理想的状况，主观判断空间最小。

第二层级：除第一层级报价外，可直接或间接观察到的资产或负债参数

当没有一模一样的资产在活跃市场报价时，我们退而求其次。可以使用类似资产在活跃市场的报价，并加以调整；或者使用非活跃市场上相同或类似资产的报价；也可以使用除市场价格以外的其他可观察参数，如利率、收益率曲线、信用利差等。

举个例子：你想评估一家非上市公司的债券的公允价值。虽然这支债券本身没有活跃交易市场，但市场上存在信用评级、期限、条款都非常相似的上市公司债券在活跃交易。那么，你就可以以那支相似债券的市场收益率作为基础，通过估值模型（如折现现金流模型）来推算自己这支债券的公允价值。这里用到的市场收益率就是“可观察输入值”。

第三层级：不可观察的输入值

这是最复杂、主观性最强的一个层级。当资产或负债几乎没有市场活动，也找不到可观察的相关参数时，就只能依靠公司自身做出的、市场参与者在定价时会考虑的最佳假设信息。这通常涉及到复杂的估值模型，如在以后现金流折现模型（DCF），其中对在以后增长、风险（折现率）的预测都依赖于公司的内部判断。

例如，评估一个初创科技公司的核心专利技术，或者一个复杂的、非标的结构化金融产品的公允价值。由于没有市场参考，公司需要自行构建估值模型，输入一系列基于管理层最佳估计的假设。这个层级的公允价值披露要求也最严格，需要详细说明估值技术和输入值的信息。

这个层级体系就像一把尺子，衡量着公允价值信息的可靠性和客观性。层级越高（第一层级），价值越可靠；层级越低（第三层级），价值越依赖于管理层判断，波动和不确定性也越大。

公允价值并非适用于所有资产和负债。目前，它主要应用于以下几类项目：

• 金融工具： 这是公允价值应用最广泛的领域。包括交易性金融资产（如为短期交易而持有的股票、债券）、可供出售金融资产（旧准则）、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产/负债等。它们的账面价值需要随公允价值波动而调整。
• 投资性房地产： 企业为赚取租金或资本增值而持有的房产，可以选择采用公允价值模式进行后续计量。这样，房产的升值或贬值会直接反映在利润表中。
• 企业合并： 在非同一控制下的企业合并中，被购买方可辨认资产、负债（如品牌、客户关系、未确认为专利的内部研发技术等）都需要在购买日按公允价值计量。
• 生物资产： 如森林里的林木、养殖场的奶牛等，在特定条件下也按公允价值计量。

正如易搜职考网在分析各类财务争议案例时常提到的，任何会计方法都有其两面性，公允价值也不例外。

优点（为什么我们需要它）：

• 提升相关性： 它能提供关于资产和负债当前价值的、对决策更相关的信息，帮助投资者和债权人更好地评估企业的当前财务状况和在以后前景。
• 增强透明度： 尤其是对于金融资产，公允价值计量使报表使用者能看清市场波动对公司资产价值的影响，避免了历史成本下价值的“失真”。
• 反映真实收益： 将持有资产的利得或损失及时入账，更能体现管理层的资产管理绩效。

缺点与挑战（为什么它备受争议）：

• 加剧报表波动： 市场价格本身是波动的，将这种波动带入财务报表，可能导致利润和净资产的大起大落，有时这种波动并不反映企业核心经营业务的真实变化。
• 主观性与操纵空间： 在缺乏活跃市场时（第三层级），公允价值的确定严重依赖模型和假设。管理层可能通过调整关键假设（如增长率、折现率）来影响估值结果，存在利润操纵的风险。
• 顺周期效应： 在经济繁荣时，资产价格上涨，按公允价值计量会提升企业资产价值和利润，可能鼓励企业进一步扩张和冒险；而在经济衰退时，资产价格下跌，会导致资产减值和巨额亏损，迫使企业抛售资产以满足监管要求，从而加剧市场下跌，形成恶性循环。2008年全球金融危机中，这一点曾引发广泛讨论。

，公允价值是现代财务会计不可或缺的重要计量属性。它不是一个虚无缥缈的理论概念，而是连接企业账面与真实市场的桥梁。它要求财务人员不仅懂记账，还要懂市场、懂估值、懂判断。对于广大财务工作者和正在备考的学员来说呢，通过易搜职考网系统性的学习与训练，深入理解公允价值的原理、应用场景及其影响，不仅是应对职业考试的关键，更是提升专业胜任能力、适应复杂商业环境的必由之路。从记住“当前市场条件下的公平价格”这一通俗起点出发，逐步深入到其层级划分、具体应用和利弊权衡，你就能在财务专业的道路上，更稳健、更透彻地把握这一核心工具，从而在实务工作和职业发展中脱颖而出。